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大连商品交易所的成立与发展


[发布日期] 2019-12-24     [责编] 系统管理员

大连商品交易所1993年11月18日正式开业,是我国首家股份制综合性商品交易所,东北第一家国家级期货市场。1994年大连商品交易所凭着规范的管理和稳健的市场运行,被国务院批准为首批继续进行期货试点的11家期货交易所之一。经历了创业初期的种种艰辛,度过了国内期货市场的“缩容期”,大连商品交易所稳步发展,2000年交易量首次跃居全国同业首位,随后一直在全国同业中保持领先。经过20多年的发展,大连商品交易所已经成为全球最大的油脂、塑料、煤炭、铁矿石期货市场和世界三大农产品市场之一。

一、大连商品交易所的成立

1990年后,国内期货市场发展失控,由于立法缺失和监管缺位,全国经批准设立的期货市场达50多家、期货经纪公司300多家,进行国际国内期货交易的各类企业机构高达2.7万家,交易品种100多个,各种违法违规现象层出不穷。国家清理期货市场的呼声一直没断。在这样背景下,大连商品交易所在国家即将清理整顿大门开启之际挤进了期货队伍[ 姜丽华:《大商所的风雨兼程路》,见《十四个沿海城市开放纪实••大连卷》,全国政协文史和学习委员会编,中国文史出版社2015年版,第321页。]。

1992年,中国农村信托投资公司提出了《关于公司开办期货经纪业务的建议》,提出国有农村金融公司的业务要抓住经济命脉,抓住商品市场和要素市场的结合,以农产品期货价格指导农民生产,平抑农产品价格波动。在选择实验地点的时候,根据全国期货市场的布局,感觉大连最适合。

大连市委市政府得到这一信息后高度重视,因为设立期货交易所无疑给大连创造了一个成为区域金融中心的机会,也是地方政府税收的重大开源之举,遂委派市政府秘书长进行沟通,市政府秘书长指示大连市信息中心积极配合,加速筹备工作。

1993年2月27日,大连市政府召开会议,提出“决定要干,还要快干。”2月28日,大连商品交易所正式注册成立。3月27日,大连市政府下发(大政[1993]19号文件)《关于建立大连商品交易所的请示的批复》,指出“市政府同意建立大连商品交易所。该交易所为全民所有制事业法人,由市政府管理。请抓紧做好筹建工作,争取早日投入运营。”大连商品交易所成立之初人、财、物特别困难,开办经费不足就从别的公司借钱,没有人才就从市场上公开招聘大学生进行培训。

经过精心的筹备,1993年11月18日,大连商品交易所正式开业,当时,交易所工作人员只有6人,全部开办费用只有6万元,交易场地仅为从华信大厦租来的700平方米大厅。先期推出了玉米、大豆、豆粕、绿豆、大米、红小豆六个品种的期货标准化合约交易,开始了真正意义上的期货交易[ 大连市史志办公室编:《改革开放时期的大连》(下卷),中共党史出版社2004年版,第509页。]。

(图一:)

二、大连商品交易所发展历程

(一)打好基础练好内功,立足农产品交易(1993年至2006年)

大连商品交易所是由大连物产集团、大连粮食进出口接运总公司、中国农村发展信托投资公司、中国国际期货经纪公司等10家国内知名企业,共同投资组成的股份制、服务型、非营利性的有限责任独立法人的商品交易所,实行以收抵支,独立核算,自负盈亏,为我国首家股份制综合性商品交易所,东北第一家国家级期货市场[ 大连市地方志编纂委员会办公室编:《大连年鉴(1994)》,大连出版社1994版,第205页。]。大连商品交易所遵循公开、公平、公正的原则,在国家宏观政策指导下,组织玉米、大米、大豆、豆粕、绿豆、红小豆、小麦、大豆油等粮食类期货交易,并陆续推出金融期货、期权交易、逐步与国际市场接轨,为企业和社会提供交易风险保障和信息咨询服务,引导生产和流通,促进期货市场体系的完善和经济的稳定发展。

大连商品交易所引进全新的管理体制,按照国际惯例运作。运营初期,会员单位仅有30多家,到1993年末,已发展到近60家,涵盖全国20多个省市。从会员单位类型看,从事与粮油有关的占43.8%;专门从事期货代理的经济公司占15.5%;金融投资公司近7%,其他综合类占34%。其中,中国粮食进出口总公司等大型粮食经贸企业、中国国际期货经济有限公司等著名期货经济公司均为交易所会员。1993年,大连商品交易所成交期货合约14.92万手,成交金额21.08万元。

1994年,大连商品交易所贯彻国内贸易部、国家证券监督委员会关于期货市场管理的有关方针政策,坚持规范的管理和稳健的市场运行,在运作一年之时被国务院批准为国家首批11个继续进行试点期货交易所之一。这一年大连商品交易所上市品种有玉米、大米、大豆、绿豆、红小豆、豆粕、小麦。全年累计成交量7949万吨,累计成交金额1194亿元。从成交品种上看,玉米2484万吨,占64.6%;大米2484万吨,占31.25%;大豆307万吨,占3.86%;其他21万吨,占0.28%。玉米成为这一年交易品种的绝对主力。大连商品交易所的日成交量从开业初的1.31万吨,到最高的日成交量155万吨;日成交额开业初为1800万元,到最高的日成交额22.46亿元。日成交量和成交额都取得了巨大的飞跃,仅一季度就完成了市政府下达的全年成交额100亿元的指标,全年实际成交额是该指标的10倍。年内期货交易经历3个阶段:3月底前玉米为主要品种;4月到10月,大米逐渐取代玉米成为主要交易品种;10月大米被国家暂停交易后,玉米重新成为交易热点,成交量迅速放大,玉米的“大连价格”逐渐成为交易热点,成为玉米生产经营的指导性价格。

根据国家证监会的批复,1995年5月23日,大连商品交易所正式运行的品种为玉米和大豆,干海带为试运行品种。年初至10月初,玉米为主要交易品种,由于国内玉米供需矛盾十分突出,现货价格不断上升,带动玉米期货交易十分活跃。10月初至年末,由于国家采取一系列措施缓解了国内玉米供需失衡的局面,同时国家证监会为控制期货市场风险,将玉米期货交易保证金提高,从而使玉米的成交量受到一定的影响。也就是在这一阶段,大豆交易规模日益扩大,逐步取代了玉米在交易中的主导地位。

1996年至1999年,大连商品交易所稳步走向成熟发展之路。这一时期,主要的交易品种为大豆和玉米,大豆成为交易的主导品种。1996年是大连商品交易所走向成熟的关键一年。由于1994年和1995年期货业的一系列违规事件,因此国家期货监管部门加大了对其规范管理力度,期货市场进入了“缩容期”,但大连商品交易所未被所困,仍保持了适度发展,交易金额比上一年略有增加。1996年,大豆期货交易占绝对优势,全年成交量22527.6万吨,成交额7301.13亿元,分别占全年总成交量和总成交金额的99.7%和99.4%。1996年12月2日,大连商品交易所正式迁入大连星海会展中心新址办公,采用国际先进的PDS综合布线系统,共拥有288个交易席位,软硬件设施的升级换代为交易所日后的发展奠定了良好基础。1997年大连商品交易所累计成交量3.41亿吨,累计成交额10338亿元,成交额、成交量居全国第三位。1998年,大连商品交易所成交量和成交额在全国试点期货交易所中由上一年的第三位升至第二位。8月初,在国务院对全国14家期货交易所的合并重组中,成为国内包括上海、郑州在内的仅此3家期货交易所之一。1999年,大连商品交易所拥有正式会员148家,会员遍及包括新疆、云南等边远省区在内的全国25个省、市、自治区,客户逾1.5万人,法人客户涉及粮食、商业、加工、外贸等诸多行业。当年的成交量比上一年有所增加,成交金额有所减少。主要原因是,经过1998年全国期货市场结构调整,部分新资金开始进入大连商品交易所进行交易,加之大连商品交易所10月1日起降低50%交易手续费,为会员创造了更为宽松的交易环境,因此交易量有所增长。由于国内大豆供给充足,需求不旺,导致大豆年平均期货价格比上年下降16.1%,使成交额略有减少。尽管如此,大连商品交易所成交量仍占全国市场份额的40.9%,成交量及成交额在全国居于第二位,是全国1999年唯一实现成交量增长的期货交易所。12月19日,大连商品交易所首届会员大会召开,这是国务院整顿期货市场后,国内3家期货交易所中第一个召开的会员大会。

随着大连商品交易所在国际国内的影响日益扩大,来所视察的党和国家领导人和开展业务交流的国内外同行往来频繁。1999年8月,中共中央总书记江泽民到大连商品交易所视察工作[ 大连市史志办公室编:《中国共产党大连历史大事记(1919.5—2000.12)》,大连出版社2001年版,第583页。],全国政协主席李瑞环于10月来大连商品交易所指导工作。此外,大连商品交易所当年还接待了塔吉克斯坦共和国总统拉赫莫诺夫、亚太地区粮食流通研究会、亚洲开发银行等政府首脑、国际友人和团体来访,并同美国芝加哥期货交易所、德国期货交易所等国际同行进行了业务交流。

大连商品交易所成交量在2000年跃居全国同业首位。全国期货市场继续萎缩,大连商品交易所市场交易规模和辐射范围却不断扩大。从4月3日起大连商品交易所由半天交易改为全天交易。全年成交期货合约3496万手,成交额7817.23亿元,占全国总量和总额的比重分别由上年的41%和29%提高到64%和49%,成交量跃居全国各期货交易所首位。大豆成交量是美国芝加哥期货交易所大豆成交量的9%,是日本东京鼓舞交易所大豆成交量的1.7倍,巩固了大连商品交易所世界第二大大豆期货市场的地位。7月17日,豆粕合约在大连商品交易所正式上市交易,成为国务院对期货市场整顿后第一个上市交易的品种,经过严格的交易规则运作,该品种逐步得到投资者认可,年末持仓量和成交量分别达到1.08万手和1.14万手,是上市之初的8倍。

进入21世纪,大连商品交易所进入发展的快车道。2001年大连商品交易所期货合约成交量9460万张,成交金额近2万亿元。2002年,大连商品交易所成为全球最大的非转基因大豆期货市场。2003年大连商品交易所期货合约成交量近1.5亿手,成交金额近4万亿元,到2004年,大连商品交易所交易成交期货合约17600万手,成交金额一举突破5万亿元。2005年和2006年大连商品交易所成交趋于平稳,成交金额都维持在5万亿元左右。

围绕农产品,大连商品交易所不断创新期货交易品种。大连商品交易所根据国家出台的转基因生物安全进出口管理政策和大豆现货市场流通格局的变化,创新设计了以国家粮食指标体系为基础的黄大豆1号合约,2002年3月15日,黄大豆1号合约挂牌交易。此举对于引导大豆主产区大力发展非转基因大豆生产,发挥我国非转基因大豆的比较优势,振兴国内大豆产业起到积极作用。2003年,大连市委市政府提出:确立大连全国商品期货中心地位,将大连建设成东北亚地区的国际金融中心[ 大连市史志办公室编:《大连印记》,中共党史出版社2009年版,第830页。]。2004年9月22日,大连商品交易所成功上市玉米期货合约[ 大连史志办公室编:《大连改革开放30年纵览》,中共党史出版社2008年版,第206页。],12月22日,又成功上市黄大豆2号期货合约,一年推出了两个新合约上市。玉米是全世界最大的农产品期货品种,上市玉米期货丰富了大连商品交易所农产品期货品种体系、对于振兴我国玉米产业、完善粮食市场体系、促进农民增收有着积极意义。黄大豆2号期货交易涵盖了全球大豆,能够有效规避我国压榨企业的经营风险。至年末,新上市合约市场运行平稳、发展稳健。玉米期货共成交1166万手,成交金额1353亿元,持仓22万手;黄大豆2号期货共成交23万手、成交金额60亿元、日均成交23万手,成交金额60亿元,日均成交2.9万手、成交金额7.4亿元、持仓2.8万手。2006年1月8日,大连商品交易所成功上市豆油期货合约。作为重要的油脂类期货品种,豆油期货上市对于振兴我国油脂产业、完善油品市场体系、有效规避企业风险都有积极意义。截至年末,豆油期货合约市场运行平稳,成交总量0.21亿手,成交金额1.12万亿元。

(图二:)

大连商品交易所跻身世界领先的期货交易行列。2006年10月,大连商品交易所与马来西亚大马交易所合作在北京召开2006首届国际油脂大会,在国内乃至国际产生重要影响。当年大连商品交易所分别与印度全国商品与衍生品交易所有限公司、马来西亚大马交易所、阿根廷罗萨里奥期货交易所、阿根廷布宜诺斯艾利斯期货期权交易所、东京金融期货交易所和加拿大蒙特利尔交易所签署《合作谅解备忘录》,建立战略合作关系。至此,大连商品交易所已与7个国家的13家交易所正式建立合作关系。按照美国期货业协会公布的2006年世界期货交易所期货交易量排名,大连商品交易所位居第九位,其中玉米、豆粕品种全年交易量分别在全球商品期货单个合约成交量排名位列第二位和第六位。

(二)扩大交易品种,实现由农产品交易所向综合性交易所和由区域性市场向全国性、国际性市场转变(2007年至2015年)

大连商品交易所迈出由单一的农产品交易所向综合性交易所的关键一步。2007年7月31日,大连商品交易所成功上市线型低密度聚乙烯期货合约,作为工业品种,线型低密度聚乙烯合约的上市,为我国化工期货品种发展积累了宝贵经验。10月29日,大连商品交易所又成功上市棕榈油期货合约,这是国内期货市场清理整顿以来上市的第一个纯进口产品的期货品种。线型低密度聚乙烯期货和棕榈油期货上市后市场运行平稳,至年末,成交量分别达到76.37万手和67.84万手,成交金额分别为500.27亿元和592.2亿元。线型低密度聚乙烯和棕榈油期货合约的上市,使大连商品交易所上市期货品种达到7个,实现由农产品期货交易所向综合性期货交易所转变[ 大连史志办公室编:《大连改革开放30年纵览》,中共党史出版社2008年版,第206页。]。2007年大连商品交易所全年成交期货3.71亿手,占全国期货市场总成交量的51%;成交金额11.92亿元,占全国期货市场总成交金额的29.1%。大连商品交易所的豆粕、玉米、黄大豆1号期货合约全年交易量分别在全球农产品期货单个合约成交排名中位列第一位、第二位和第四位,继续保持全球第二大农产品期货市场的地位。

大连商品交易所召开国际性会议,为企业搭建平台的同时提高了自身的国际影响力。2007年9月11日至12日,首届国际玉米产业大会由大连商品交易所与大连市人民政府、大连市场协会联合主办,GME集团、中国饲料工业协会、美国谷物协会、中国淀粉工业协会协办。参加会议的代表来自玉米产业链条的各主要环节,包括各类贸易商、饲料企业、深加工企业、期货公司、政府机关、学术机构、行业协会等共500多人,代表们就国际国内玉米生产、贸易、深加工、饲料消费、价格等专题展开了讨论。这次大会为国际国内、业内业外、政府部门与市场相关人员搭建了一个直接交流沟通的平台,为与会者提供了一个良好的洽谈合作契机。

2007年,大连商品交易所进一步完善各项规则和制度,同时开发新交易系统上线,加强了技术监管和技术保障。为了适应现货市场的变化,推出新的交易指令,改进交割库管理,提高结算服务水平。6月18日,推出市价指令、市价止损指令、市价止盈指令、限价止损指令、现价止盈指令、同品种跨期套利交易指令等国际市场同行的交易指令、满足市场多样化的交易策略需求和不断增长的套利需求。改进交割库管理,成立交割库资格评审委员会,研究制订《发展与服务总部区属交割管理工作规程》和有关交割仓库设立程序与标准、年检、委托复检、资格取消等制度,实现交割管理模式的重大转变。全年新增49家仓库,取消4家指定交割仓库资格。大连商品交易所还完善会员结算服务系统,增加网上出金功能;推行银期划款方式,完善电子划款系统;建立结算银行的考核和管理,加强对结算银行的考核和管理。全年办理出入金业务1000多笔,办理交割质押业务500多笔,未发生一次重复结算事件和错账事件。同时大连商品交易所严密监测和防范风险,加强对交易的实时监控。大连商品交易所成功上线第六期技术系统。新系统由大连商品交易所独立开发完成,拥有自己的知识产权,不仅容量大,而且支持期权、套利、结算等多种业务,在安全性、速度、功能等方面有了质的飞跃,大大提高了大连商品交易所的技术水平,为成交量、成交额和持仓量的屡创新高提供了坚实保障。同时根据市场需求,对交易、交割、结算、仓单电子化、深度行情、办公自动化、资产管理等多个软件系统进行开发或改进。按照ISO27001信息安全管理体系标准,建立信息安全管理体系,制订技术应急预案和应急处理手册并进行定期演练,使交易系统连续5年保持安全运行的纪录,大连商品交易所被中国证监会列为当年信息安全免检单位。

大连商品交易所成功化解国际金融危机风险,并成功举办首届国际树脂大会。美国次贷危机在2008年爆发,引发了国际金融危机。商品价格的剧烈波动对风险防范工作形成严峻考验。大连商品交易所合约涨跌停板超过2100个,多个品种合约两三个月内的价格波幅达到30%以上。为确保市场安全稳定运行,大连商品交易所从市场研究、突发事件报告、应急预案、信息网络、舆论宣传、安全保卫、信访、保密、值班等多个层面对安全维护稳定工作进行梳理,排查出149个风险点,在此基础上健全相关制度,采取措施堵塞安全漏洞,加强安全防范。重点加强对信息系统的检查、检测和防护工作,对关键设备设施进行24小时监控,确保交易连续稳定进行。密切关注行情动态,严格执行风险控制制度,采取有效措施防范市场风险。特别是较好地处理了3月份农产品价格连续上涨、8月份大豆品种大幅下跌、10月国庆长假后各品种暴跌等数次较大的系统性市场风险。大连商品交易所全年严格执行规则,采取三板强减措施30多次,是建所以来采取该措施总和的5倍,对有效化解风险发挥了重要作用。2008年10月20日至22日,首届国际合成树脂大会在杭州凯悦酒店举行。大会由大连商品交易所、中国石油和化学工业协会主办,永安期货经济有限公司承办,全国各地的石油化工企业、期货经纪公司以及行业研究、信息及金融机构488位代表参会。会议就合成树脂行业相关产品的后期走势、与原油期货价格走势之间的微妙关系、合成树脂现货企业如何套期保值等问题展开深入的探讨。这是大连商品交易所上市线型低密度聚乙烯期货品种以来第一次举办化工产业大会。

2009年,国务院陆续出台支持大连区域性金融中心发展政策,在《辽宁沿海经济带发展规划》中提出“积极推进金融创新,健全金融市场体系,推进大连区域性金融中心建设”;在《关于进一步实施东北地区等老工业基地振兴战略的若干意见》中提出“支持大连商品交易所建设亚洲重要期货交易中心,在做精做细现有上市期货品种的基础上,推出东北地区具有优势、符合大连商品交易所功能定位的期货品种”[姜丽华:《大商所的风雨兼程路》,见《十四个沿海城市开放纪实••大连卷》,全国政协文史和学习委员会编,中国文史出版社2015年版,第324页。]。中国证券监督管理委员会大连监管局要求辖区以大连商品交易所为龙头,全力推动大连期货交易中心建设。在一系列政策的指引和扶持下,大连商品交易所交易额大幅增长。2009年大连商品交易所投资者开户总数91.6万户,比上年增长48%。全年成交期货合约8.37亿手,占全国期货市场总成交量的38.6%,比上年增长30.6%;成交金额37.64万亿元,占全国期货市场总成交金额的28.8%,比上年增长37%;客户保证金年末余额180.61亿元,比上年增长2倍。同年5月25日,大连商品交易所推出聚氯乙烯期货合约。首次交割于9月16日完成。至年末,聚氯乙烯期货累计成交合约3616万手,成交金额1.31万亿元,分别占大连商品交易所全部品种交易量、交易额的4.3%和3.5%。按照美国期货业协会对2009年全球期货期权成交量的统计,大连商品交易所豆粕、豆油期货交易分别位列全球农产品期货交易量的第一位、第三位,并发展成为全球最大的油脂期货市场和塑料期货市场。

2010年,大连商品交易所搬迁到期货大厦,并成功切换新信息系统。大连商品交易所制定并发布《大连商品交易所异常交易管理办法(试行)》和相关监管标准与处理程序,制定交割仓库的准入退出、日常考核、等级评定等6项制度,建立起较为完备的仓库管理制度体系,研究和修改场内席位管理规定、三板强减、仓单分散等相关规则。推进信息系统建设,优化升级6期信息系统,初步理清7期信息系统架构,启动灾备一期[ 期货大厦——会展中心。]上线,同城灾备二期[ 期货大厦——同城远距离灾备中心。]基本完成解决方案,异地灾备中心的规划建设方案上报中国证监会,全年完成技术开发和创新项目39个。

(图三:)

焦炭期货正式上市。2011年4月15日,焦炭期货正式在大连商品交易所挂牌上市。至此,大连商品交易所期货品种达到9个,覆盖农产品、化工、能源矿产3个行业。焦炭期货上市平稳运行,焦炭合约规则经受住各种考验,全年成交量151.3万手,成交额3430.25亿元。大连商品交易所也成为当年全球唯一焦炭期货市场。

2011年7月6日,中国及全球衍生品市场发展论坛在大连香格里拉大饭店召开,这是该论坛首次在中国大陆举办,也是当时我国期货界国际化程度最高的一次会议。论坛由大连商品交易所和《期货期权世界》联合主办,中国中央财经工作领导小组办公室、市场监管部门、行业组织及全球17家衍生品交易所、国际投行和期货公司代表近400人参加,其中论坛发言嘉宾39人,境外交易所、投行、期货机构等参会人士近100名。论坛分开幕式、主题演讲、交易所论坛、商品期货论坛、金融衍生品论坛、期货公司发展论坛、技术论坛等部分,围绕后金融危机时代中国及国际衍生品市场创新发展主题进行交流探讨。《期货期权世界》主编威尔•米霆主持论坛并致辞。论坛期间,大连商品交易所与香港交易所正式签署合作谅解备忘录,在人员交流和培训、商品和商品指数等产品和平台的共同开发方面开展合作,至此大连商品交易所已与17家交易所建立战略合作关系。

2011年9月14日,大连期货大厦演播室暨中央电视台财经频道大连分演播室落成仪式在大连期货大厦举行。该演播室是中央电视台财经频道继上海、深圳两地演播室之后启用的第3个异地演播室,也是在国内期货交易所设立的首个分演播室,成为中国期货市场信息传播和宣传的重要平台、期货市场报道中心和东北亚经济报道中心。该演播室的落成,有助于提升大连商品交易所在国内外期货市场的影响力,宣传和推动大连区域金融中心建设。

大连商品交易所加快交易新品种上市速度,覆盖粮食、油脂、畜产品、林产品、塑料化工和能源矿产6个品种系列。2013年,大连商品交易所按照高标准、稳起步原则,上市焦煤、铁矿石、鸡蛋、木材纤维板和胶合板5个交易新品种,上市品种达到14个,初步形成粮食、油脂、畜产品、林产品、塑料化工和能源矿产6个品种系列,上市品种数量占全国40个期货品种的35%。新品种中,铁矿石期货是全球第一个采取实物交割的同类合约,鸡蛋期货是我国第一个畜牧类品种,木材纤维板和胶合板期货填补我国林业品种的空白。当年大连商品交易所成交期货合约7.01亿手,占全国期货市场总成交量的34%,成交额47.15万亿元。当年8月,中共中央总书记习近平考察了大连商品交易所[ 《习近平在辽宁考察时强调深入实施创新驱动发展战略 为振兴老工业基地增添原动力》,见《大连日报》2013年9月2日第1版。]。2014年,大连商品交易所上市聚丙烯和玉米淀粉2个新品种,上市品种达到16个,完善了塑料化工、玉米产业链品种体系。2014年7月4日,经中国证券监督管理委员会批准,大连商品交易所正式启动夜盘交易,成为继上海期货交易所之后,第2家开立夜盘交易的国内商品交易所。大连商品交易所首批上线夜盘品种为棕榈油和焦炭。12月26日,第二批6个夜盘品种上线,分别为豆粕、豆油、黄大豆1号、黄大豆2号、焦煤和铁矿石。年末大连商品交易所上线夜盘总交易量0.6亿手,交易额3.57万亿元,分别占全年交易量、交易额的7.8%和8.6%。这一年,铁矿石交易成为大连商品交易所仅次于豆粕的第二大交易品种。

(图四:)

2015年,大连商品交易所实现历史性突破,排名全球第8位。大连商品交易所全年期货合约成交量11.61亿手,占全国期货市场总成交量的31.2%,成交金额41.94万亿元,占全国期货市场总成交额7.6%。日均资金281.7亿元,日均保证金281.7亿元。16个期货品种中,豆粕成交量以2.89亿手位居首位。据美国期货业协会对2015年全球期货成交量的统计,大连商品交易所在全球80余家期货期权交易所中排名第8位,实现历史性突破。豆粕期货成交量位居全球农产品期货期权合约成交量首位,铁矿石期货成交量位居全球金属期货期权合约成交量第二位。大连商品交易所已经成为全球最大的油脂、塑料、煤炭、铁矿石期货市场和世界三大农产品市场之一[ 中共大连市党史研究室编:《大连年鉴(2016)》,大连海大印刷出版有限公司2016版,第322页。]。

三、大连商品交易所发展的启示

大连商品交易所的建立与发展不仅有效提升了大连市经济功能和国际影响力,成为大连市金融中心建设的龙头,也助力实体经济发展。

依托大连商品交易所,2015年大连市期货经营机构71家,其中期货公司3家,期货分公司4家,期货公司营业部64家。由大连商品交易所投资建设的期货大厦已有近百家金融机构、3000多名从业人员入驻。大连商品交易所还带动了大连市IT、通信等产业发展。大连商品交易所连续多年位列地税纳税额前十名单位,为大连市税收提供了稳定而重要的来源。

作为现代市场体系的前沿,期货市场价格发现和风险管理功能在服务实体经济、促进经济发展方式转变方面有着独特的作用。大连商品交易所以服务产业和实体经济为核心,促进市场功能发挥,积极探索服务新路。在农产品期货市场培育发展过程中,大连商品交易所一直在探索服务“三农”的有效途径。在20多年的市场培育和发展过程中,大连期货市场价格发现和风险管理两大功能日益明显,服务实体经济的能力不断增强,通过品种上市覆盖和交易所服务推动,大连期货市场在农产品、能源、化工、矿产等国民经济主要产业领域及我国经济发展中发挥了独特而重要的作用。

经过20多年的发展,大连商品交易所在取得令人瞩目成就的同时,也为以后发展提供了许多启示。

(一)国务院相关政策和市委、市政府大力扶持为大连商品交易所发展提供了保障

大连商品交易所自筹建伊始就严格执行国务院相关政策,并得到了市委、市政府的大力支持,快速进入良性发展轨迹。1996年7月1日,大连市经济体制改革委员会下发《关于同意大连商品交易所享受专业市场政策的批复》(大体改委[1996]51号文件),同意“大连商品交易所享受专业市场的政策待遇。” 2009年国务院颁布了《辽宁沿海经济带发展规划》《关于进一步实施东北地区等老工业基地振兴战略的若干意见》,随后大连市委、市政府下发了相关的实施意见,明确了期货市场在大连市金融体系中的龙头作用,重点支持大连商品交易所建设成亚洲重要的期货交易中心,鼓励大连商品交易所在做精做细现有上市期货品种的基础上,推出东北地区具有优势、符合大连商品交易所功能定位的期货品种,不断扩大交易规模,完善市场功能。这些政策支持成为大连商品交易所迅速发展提供了有力的发展保障。

(二)加强市场监管是保证期货市场平稳运行的基础

大连商品交易所在中国证监会的指导下,建立了一套比较完备的规则体系。这些制度规则是风险防范的基础,在此基础上交易所坚持“公开、公平、公正”原则,强化市场监管,保障了市场安全平稳运行。1996年,大商所在国内多家交易所中首推客户交易帐户一户一码制度,防范期货公司混码交易对客户权益的侵犯;同年推出“梯度增加保证金”制度,通过增加投机交易成本的方式,抑制过度投机、防范交割月逼仓风险。这些制度规则的实行,有力促进了市场安全平稳运行,使交易所市场风险防控能力跃上新的水平。1999年,国务院颁布实施《期货交易管理暂行条例》《期货交易所管理办法》等4个管理办法,大连商品交易所根据相关精神全面审查和完善交易规则,制订修改了交易规则和6个管理办法、3个业务细则,形成了系统的市场风险管理体系,使交易所依法治市有了坚实的法制基础和保障[大连市史志办公室编:《改革开放时期的大连》(下卷),中共党史出版社,2004年版,第513页。]。2008年美国次贷危机引发了全球金融危机,大连商品交易所全年采取三板强减措施30多次,有效地化解了风险。2010年大商所推出新一代监察系统,其预警指标超过2000个,对全市场风险及违规情况实现指标化监控,进一步提升了交易所市场监管和风险防控能力与水平。

(三)不断创新为大连商品交易所的发展提供了强大的动力

大连商品交易所在品种、技术等方面持续创新,推动市场破浪前行。2007年前,大连商品交易所主要是围绕着农产品进行交易品种的创新,先后创新了豆粕、黄大豆1号、黄大豆2号、豆油等合约品种的上市。2007年开始,大连商品交易所开始创新农产品外的其他交易品种,先后创新低密度聚乙烯、棕榈油、聚氯乙烯、焦炭等农产品以外其他领域的期货交易品种,交易品种的不断创新为大连商品交易所快速发展提供了源源不断地发展动力。1999年,大连商品交易所开发5期交易系统应用软件,并完成模拟交易测试,计算机系统安全度过2000年。2000年11月,大连商品交易所设立我国期货行业第一家博士后科研工作站。博士后工作站成立后,吸引了一批高素质优秀人才,增强了大连商品交易所的科研攻关能力。2007年,大连商品交易所上线的第六期技术系统,就是由大连商品交易所独立开发、拥有自己知识产权,安全、快速的一套系统,为大连商品交易所的成交量、成交额、持仓量的屡创新高提供了坚实的技术保障。大连商品交易所全资子公司飞创公司,已经培养出一支200多人的应用系统开发和系统维护队伍。2014年,飞创公司成为证券期货行业首家通过CMMI5级认证企业,标志着大连商品交易所项目管理和过程改进达到全球软件行业顶尖水平。到2015年,飞创公司针对交易系统独立完成了200多项左右升级和优化。交易品种和技术的不断创新,为大连商品交易所的不断发展提供了强大动力。